工业硅：供需失衡价格弱 库存压力大工业硅主力合约一度跌破 10000 元／吨整数关口。现货方面，553 牌号价格区间为 11400~11800 元／吨，421 牌号在 12400~12600 元／吨。今年工业硅保持高产量态势，截至 7 月底，总炉数 733 台，开炉数量与 6 月 25 日相比增加 9 台，开工炉数 412 台，开炉率 56.2%。7 月进入季节性增产期，周度产量分别为 10.83 万吨、10.66 万吨、10.45 万吨以及 10.26 万吨，预计 7 月产量高于 45 万吨。但周度减产已形成趋势，减产量占供应总量比例偏低，减产区域集中在新疆和云南，四川产区周度产量仍增长。电力成本处于年度低价阶段，其余原料价格总体变化小。成本和现货价格均跌，现货价与现金成本持平。石油焦均价 1828 元／吨，炭电极主流价格 8600~9500 元／吨，神木硅煤 950 元／吨，宁夏硅煤 2050 元／吨，新疆硅煤 2300 元／吨，硅石均价 500~540 元。单吨工业硅电价成本普遍在 4200~4800 元，硅石成本 1300 元／吨，碳质还原剂成本 4000 元／吨，电极成本 1800 元／吨，现金成本 11600 元／吨im电竞官方网站。百川统计，工业硅单吨平均成本 12450.46 元，周度环比降 0.88%，同比降 6.8%；平均价格折算单吨毛利润 41.91 元，较月初降 128.33%，同比降 84.57%。在多晶硅装置未集中投产和工业硅产量高速增长的供需错配下，工业硅以成本定价为主，且短期内多晶硅装置停产多。部分硅厂因现货价跌至成本线以下停炉减产，但短期内供需失衡难缓解。供应小幅增加，7 月有机硅水解物产量 21.837 万吨，较上月增 0.487 万吨，较去年同期增 2.457 万吨，折合单体产量 43.67 万吨。8 月仍为需求淡季，预计终端刚需好转预期不强，8 月下旬部分下游或有抄底补仓。国内有机硅单体企业主产品库存量 6.74 万吨，较上月同期增 1.19 万吨。预估 8 月水解物产量 22.65 万吨，较 7 月增 0.813 万吨。8 月 2 日行业库存 234500 吨，8 月 7 日期货库存量 339915 吨，较上月同期增长 4.82%，较去年同期增 420.19%。两项库存量共 57.44 万吨，消化需 1.28 个月。每年 11 月 30 日之前注册的工业硅期货厂库和仓库标准仓单应在当日之前全部注销，届时将迎沉淀库存冲击。综上所述，供需格局偏弱压制价格走势。2409 合约持仓和成交量持续下降转至 2411 合约，大量仓单待注销。基本面上，短期减产难抵需求下降量，有机硅装置产检交替增量有限，多晶硅减产未改观，供需失衡致工业硅期现库存增加，期货价格弱势震荡。